特朗普与鲍威尔再度“不欢而散”后，美联储官员怎么说？

自去年下半年降息100个基点后，美联储持续多时将联邦基金利率目标区间维持(wéichí)在4.25%~4.5%。一直以来，美联储主席鲍威尔坚持“等待通胀确凿回落(huíluò)”，但美国总统特朗普已失去耐心(nàixīn)。 数据(shùjù)显示，4月核心个人消费支出（PCE）指数同比仅涨2.1%，接近美联储目标，而一季度美国国内生产总值（GDP）增速却放缓至1.6%。欧元区、英国以及许多新兴市场经济体央行都在加大宽松力度。特朗普(tèlǎngpǔ)政府(zhèngfǔ)全面(quánmiàn)且不(bù)稳定的关税政策也使美联储官员管控通胀压力的任务变得更加复杂。 在此背景下，特朗普和鲍威尔的博弈隔三差五地(dì)上演。美东(dōng)时间29日，两人终于时隔多年(shígéduōnián)再度闭门会晤。据白宫发言人莱维特透露，特朗普开场便抛出尖锐观点：“保持高利率让亚洲大国占了便宜。”鲍威尔全程未直接反驳，但援引美联储声明重申立场，用“经济数据尚未满足(mǎnzú)降息条件”“需警惕通胀反弹风险”等(děng)表述应对，甚至搬出《联邦储备法》中“物价(wùjià)稳定与充分就业”的双重(shuāngchóng)使命条款。特朗普则多次打断相关技术性讨论，要求“用商人能听懂的话解释”。 就在特朗普与鲍威尔剑拔弩张的同日，另两位美联储官员(guānyuán)发声，捍卫(hànwèi)美联储货币政策合理性，并强调维持美联储独立性的重要性。 美东时间(shíjiān)29日，旧金山联储主席戴利（Mary Daly）在加州奥克兰(àokèlán)发表讲话时称，美联储货币政策处于“良好的(de)位置”，预计美国的通胀今年不一定能(néng)达到美联储2%的目标，但通胀降温情况(qíngkuàng)正取得进展。随着美国劳动力市场放缓，通胀将继续下降，且仍将保持稳定。 “企业仍(réng)在观望，他们(men)在观望的(de)同时，我们(wǒmen)也在观望。”他称，“随着时间的推移，美国经济情况可能会逐渐(zhújiàn)明朗。我们有足够的机会及时作出决定。”具体而言，她称，美联储的政策制定者们仍有可能像3月点阵图暗示的那样，在今年降息两次，但目前利率应保持稳定，以确保通胀率(tōngzhànglǜ)能够达到美联储2%的目标(mùbiāo)。“只要通胀率高于目标，且通胀率能以多快的速度回落到2%还存在一些不确定性，那么通胀率就会成为我们关注的焦点，因为劳动力市场的状况很稳健。我们需要适度限制性的政策，以继续实现物价(wùjià)稳定。”他称。 无独有偶。达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）29日也在得克萨斯州的一场(yīchǎng)活动(huódòng)上放“鹰”，称美联储可能需要在相当长一段时间内保持短期利率不变。“美国经济究竟会对特朗普总统的关税和(hé)其他政策变化作出(zuòchū)何种反应，美联储可能需要一段时间以后才能慢慢看清，随后才能知道应该如何调整利率。我们需要等待数据显示特朗普的贸易、税收和监管(jiānguǎn)政策是推高(tuīgāo)了通胀，还是压低了就业(jiùyè)。”她称，“目前，就业市场保持强劲，通胀趋向逐渐回到目标水准，且（美联储）目标面临(miànlín)的风险大致平衡，我认为(rènwéi)货币政策处于良好状态，可能需要相当长的一段时间才能知道风险平衡是否在向一个方向(fāngxiàng)转移(zhuǎnyí)。” 但她同时(tóngshí)补充称，目前经济前景难以预测，“如果通胀上升预期根深蒂固，通胀压力可能会持续存在(cúnzài)，且扭转通胀的代价将非常高。”不论如何，她重申，如果平衡发生变化，“我们将做好充分准备作出回应。” 戴利和洛根的(de)观点基本是美联储内部目前的共识(gòngshí)，即目前判断特朗普激进的关税政策会否暂时或更持久地推高通胀，或者关税会否减少(jiǎnshǎo)一些依赖进口的行业的就业，还为时过早。期货市场目前押注美联储9月降息概率超80%，6月和7月将继续(jìxù)按兵不动。 此外，上述两名美联储官员均(jūn)正面“硬刚”特朗普，重申了美联储独立性(dúlìxìng)的重要性。 当被问及特朗普向(xiàng)美联储施压降息时，戴利表示，这不是美国政府第一次要求美联储按照(ànzhào)总统(zǒngtǒng)喜欢的方式行事了。他称，应对这个问题(wèntí)只是“工作的一部分”，美联储仍将采取正确的行动，实现国会授权的价格稳定和充分就业的双重目标。 洛根也(yě)表示，自特朗普上任以来，就不断向鲍威尔(bàowēiěr)施压，要求其降低利率，且频频暗示要解雇鲍威尔。对此，“研究表明，当央行不受短期政治因素影响时，它们在控制通胀(tōngzhàng)方面会表现更佳。这种规律(guīlǜ)在全球各地以及历史上都很显著。”她说道。 (本文来自第一财经(cáijīng))